청산

마진 트레이딩의 힘을 활용하면 청산 위험이 따릅니다. 이 메커니즘은 트레이더와 DEX 모두를 위한 안전 장치 역할을 하며, 자기자본이 중요한 임계값 아래로 떨어지면 자동으로 포지션을 닫습니다. 이는 추가 손실을 방지하고 시스템의 안정성을 보호하기 위해 수행됩니다.

청산은 계정의 유지 증거금이 특정 수준 아래로 떨어질 때 트리거됩니다. 이 유지 증거금은 전체 계약 가치의 일정 비율로, 일반적으로 예치한 초기 증거금보다 낮습니다. 가격 변동에 대한 완충 역할을 합니다.

유지 증거금 요건

증거금은 _Margin ≥ InitialMarginRatio * Price * Quantity_를 충족해야 합니다. 예를 들어 최대 20배 레버리지 시장에서 초기 증거금 비율은 0.05입니다. 모든 새 포지션은 명목 가치의 최소 5% 이상의 증거금을 가집니다.

증거금은 mark price 요건을 충족해야 합니다:

Margin ≥ Quantity * (InitialMarginRatio * MarkPrice - PNL)

PNL은 현재 MarkPrice에서 포지션을 청산했을 때 예상되는 손익입니다. MarkPrice에 대해 풀면 다음과 같습니다:

• 매수의 경우: MarkPrice ≥ (Margin - Price * Quantity) / ((InitialMarginRatio - 1) * Quantity)
• 매도의 경우: MarkPrice ≤ (Margin + Price * Quantity) / ((InitialMarginRatio + 1) * Quantity)

활성 포지션의 수명 주기 동안 다음 증거금 요건이 충족되지 않으면 포지션은 청산 대상이 됩니다. (참고: 표기의 단순성을 위해 일반성을 잃지 않고 고려된 포지션에 펀딩이 없다고 가정합니다.)

• 롱의 경우: Margin ≥ Quantity * MaintenanceMarginRatio * Mark Price - (MarkPrice - EntryPrice)
• 숏의 경우: Margin ≥ Quantity * MaintenanceMarginRatio * Mark Price - (EntryPrice - MarkPrice)

예를 들어, $100,000 가치의 비트코인 선물 계약에 10$10,000이고 유지 증거금은 5%($5,000)일 수 있습니다. 비트코인 가격이 크게 하락하여 계약에서 자기자본이$5,000 미만으로 떨어지면 포지션이 자동으로 청산됩니다.

청산은 어떻게 작동하나요?

청산이 트리거되면:

1. 거래소가 포지션을 강제 청산합니다. 이는 현재 시장 가격에 관계없이 선물 계약을 매도하는 것을 의미합니다.
2. 판매 수익은 플랫폼에 대한 미결제 부채를 충당하는 데 사용됩니다. 여기에는 초기 증거금, 미지불 펀딩 비용 및 포지션에서 발생한 손실이 포함됩니다.
3. 남은 자금은 계정으로 다시 입금됩니다. 그러나 청산은 전체 초기 증거금 예치금을 잠재적으로 소진할 수 있음을 기억하는 것이 중요합니다.

청산의 고통스러운 결과를 피하려면:

• 증거금 모니터링: 계정의 증거금 수준과 포지션에 영향을 미치는 시장 움직임을 주의 깊게 모니터링하세요.
• 스톱로스 주문 사용: 이 사전 설정 주문은 가격이 특정 지점에 도달하면 자동으로 포지션을 매도하여 잠재적으로 손실을 최소화하고 청산을 방지합니다.
• 적절한 증거금 유지: 포지션에 과도한 레버리지를 사용하지 마세요. 높은 증거금은 가격 변동에 대한 더 큰 완충 역할을 합니다.
• 펀딩 비율 이해: 특히 변동성이 큰 시장에서 잠재적 펀딩 비용을 리스크 관리 계산에 반영하세요.